基金需要短期止盈了吗？

怀怀

分析今天的港股有点利好兑现跑路的感觉，香港恒生指数涨到了周线级别下跌趋势线压力位，今天就跌了3.22%。



高开低走说明已经有资金开始止盈退出，如果我们看这次涨幅最大的恒生科技ETF，从最低点反弹以来已经上涨了48.4%，接近50%的涨幅。




再来看港股的龙头腾讯控股，320港元左右是关键的压力位，腾讯控股从最低点198.6港元涨到318.6港元，涨幅为60.6%，腾讯控股今天也跌了3.72%。




综上，目前的港股到了技术上一个关键压力位，已经有资金开始利好兑现跑路。对于做波段的投资者来说，这个位置确实是个止盈减仓点位。
我个人的观点是行情可能会出现一定的回调，回调下来了依然有进场的机会。
再来看A股，上证指数走了一个倒V，说明在这个位置多空博弈比较厉害，12月份以来涨幅靠前的主要是大消费板块。



由于大消费的优异表现，因此我们看到擅长投大消费的基金经理，比如张坤、刘彦春、胡昕炜等管理的基金也出现了一波反弹。
大家比较关心的是哪些消费基金这波反弹比较给力。找了大家买的比较多的8只大消费方向的基金，分别是：天弘中证食品饮料ETF联接、汇添富中证主要消费ETF联接、招商中证白酒指数、交银消费新驱动股票、易方达消费行业股票、景顺长城鼎益混合、易方达蓝筹精选混合、汇添富消费行业混合。




分析了这八只基金最近一周以及最近一个月的反弹，我们发现还是前面的三只指数基金反弹力度更大，也就是名气很大的一些基金经理，他们管理的基金并没有跑赢对应指数基金。这也说明一点，要抄底做波段最干脆的就是买指数基金。

说到指数基金，高端基金里面的量化指数基金更是能取得大幅跑赢指数本身的超额收益，比如一只优质的量化指数基金，从2018年成立以来取得了302.9%的收益回报，年化35.24%，最大回撤-22.64%，而同期沪深300指数总收益才3.09%，年化0.66%，最大回撤-39.59%，量化基金对比沪深300指数简直是天壤之别。



所以我们可以看到，你如果是抄底做波段，选择指数基金反而弹性更好，如果你想长期持有指数基金，量化基金则是最佳的选择。
再来说说最近的债券市场，债券基金还在跌跌不休，历史上有债券基金也出现了类似的跌幅，最后需要半年到一年不等重新涨起来。


大资金的投资者等半年或者一年，时间成本还是比较贵，我建议可以考虑选择优质高端固收基金来替代。
高端固收类基金表现比较好的主要是两类：

第一类是：协议回购型固收类基金；

第二类是：橡树收益型基金。

首先来看，协议回购型基金，这种基金的风险比普通的纯债型基金风险还要小，回撤几乎可以忽略不计，有优质的协议回购型固收基金历史年化回报是7.13%，而最大回撤才-0.1%。



如果看基金净值走势，我们可以看到这种协议回购型固收基金，几乎就是一条直线向上，几乎感受不到回撤。




橡树收益型基金的固定收益主要是来自于稳定的租金收益，其次是物业升值部分。由于基金是每个季度更新一次净值，从2016年以来持有的投资者从来没有感受到基金的回撤，持有体验非常好。
今年由于美国通胀和美元升值的因素，橡树收益型基金近一年就实现了29.75%的高收益，当然这样的高收益是不持续的，正常的年化收益大概就是10%左右。



橡树收益型基金每个季度都有分红派息，从过去几年来看，每年也能达到5点多的分红派息。

总结一下，从港股和A股表现来看，目前的点位已经有资金开始利好兑现止盈，多空博弈比较激烈，行情存在短期回调的压力，12月份以来表现最好的主要是大消费，大消费指数基金反弹超过了主动管理型基金。你如果是做波段，选择指数基金反而弹性更好，如果你想长期持有指数基金，量化基金则是最佳的选择。债券基金依然还在连续下跌，对于大资金投资者可以选择稳健的高端固收类基金替代。



今天的股债利差是5.76%，从历史数据看股债利差跌到3%以下，股市很可能意味着顶部，股债利差涨到6%以上，意味着很可能是底部。

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