股票二级市场的系统结构和运动变化规律

一条心

今天聊聊股票二级市场（后面简称股票市场）。

股票市场作为金融系统的组成部分，是一个子系统。

这个系统是开放系统，有物质，能量，和信息的交换。

首先来看看这个系统因何产生，在和经济系统连接中，企业需要资金，前期投资人为求获利，通过企业上市，发行证券，将前期投入资金变现，这是一种资本利得。再加上有闲钱的投资人，除了劳动性收入（打工和做企业都是劳动），资本利得也是一项不错的收入。因为正好两者一拍即合，股票市场应运而生。

其次，在股票市场上购买股票的交易者，他们本质上并不是投资人，因为资金在股票市场中，并没有进入实体经济。可能上市公司会在银行通过股权质押一部分资金，但这并不属于这个系统。

第三，自从企业上市后，股票就是一个销售市场，开放系统，就是源源不断有资金购买股票，有交易者在市场中获利或者亏损。这就是物质交换。

第四，指挥交易者在此系统中交易的是信息，信息来自于系统外部。有宏观的信息，有微观主体的信息，有国际信息，也有国内信息。获得信息的交易者产生一种对未来的预期。这里的预期，并不一定是满足客观规律，而仅仅是预期。

第五，有一种通过系统内部获得的信息，通过历史数据来获得未来的预期。这里不是规律，而是通过市场教育形成的一种教科书式的预期。数据本无错，就看如何用。

股票市场系统是由不同的交易者组成的，在系统中存在差异，和结构。机构交易者和散户交易者。还可以分为超大型交易者，大型交易者和中小型交易者。

我们先来看单个上市公司的股票子系统逻辑，这里公司只是股票交易的载体，或者说是信息的载体。不同的交易者，在市场中获得信息的能力有差异，时间有先后。这就造成了股票市场的系统结构。

资金量大的交易者提前进行股票筹码的汇集，在有信息利好出来前，会有第二批获得信息的交易者入场，成交量会有所上升，待信息被后面的人获得，数量越来越大，就表现为股价和成交量的升高和放大。

获利，系统存在的理由，第一批获得信息的交易者，要获利就会选择不低于无风险利率的收益率（至少）卖出股票。或者是待信息吸引散户入场后，开始出售股票。获利是系统运动的动力因。

这里总结下，信息差和获利，是系统的结构差异以及波动的动力。获利本质来说是人类社会的目的因，是为了更好的活下去的表现，也是生物系统进化的动力，只是在人类社会中，商品交换需要钱，于是竞争异化在了钱上。

再来看看整个大盘（股票市场）中，就存在不同时间开始的要素波动形成的此起彼伏。每个公司都是一个子系统，也是股票市场系统的要素，都有交易者在其中利用信息差获利。汇聚在一起就形成了大盘（不是大盘指数，单指股票市场这个系统）的波动，大量要素都在上升，那么大盘也会上升，大量要素下降，那么大盘也会下降。

不是大盘波动造成要素的波动变化，在股票系统中，能影响交易者预期的信息，如果是宏观的，比如降准，疫情防御方面，就会影响绝大部分交易者的预期，从而在要素（个股）波动表现上存在趋同和一致。

在大盘和个股之间还有一层系统，就是行业，或者是产业。个股的信息往往较难获得，而且从上往下看，偶然性明显，在大量资金的条件下，适合采用或然决定。但是行业信息容易通过宏观的政策进行分析，比如，国外的地缘政治，欧洲的能源危机，军工、取暖设备等都能形成一波行情。

不同资金量的交易者，选择的交易风格也就不一样。资金量小的交易者，不适合或然决定的方法，只能选择个股或者购买行业ETF，采用单义决定的方法；大资金，可以分散投资在利好的行业中多个企业中，或者多个行业，数量一多，就可以采用或然决定的方法，整体上有盈利即可，接受不同个股的股价波动。（前提是金融系统和经济系统都不发生太大的波动）大资金也可以采用单义决定的方法，根据需要来。

下面，笔者再对单义决定的方法进行简要的介绍。找个股规律，找到影响交易者行为的影响因素，也就是影响交易者预期的影响因素。

前面已经明确信息差和获利是子系统结构和动力因。但在具体运行中，交易者会不会提前卖出，或者是否后面的交易者会不会购买，都受制于信息在交易者大脑中的解读，解读出来是好的预期，就会产生相应的行为，解读出来差的预期，也会产生相应的行为。

那么就需要分析，股票市场中，交易者信息差解读差异是否存在，现实是，确实存在。不要看股票交易是一个不需要朝九晚五的工作，但需要巨量的知识储备，而且对思维的系统层次要求也很高，抽象归纳，看穿本质。当然同时需要获取信息的能力。

好了，笔者不是金融分析师，我们只提供科学决策方法和模型。思路清晰后，决策水到渠成。（风险识别后，才能科学决策）