|
|
很多人都购买过基金，但真正了解基金的人却并不多。2000以来，随着我国投资者数量的增加以及金融市场整的稳固发展，基金投资正越来越普遍的成为广大投资者理财必备选择。但你真的了解基金吗？知道从哪里购买吗？懂的如何筛选好基吗？面对看似复杂的申赎以及扣除的税费知道怎样才能达到最优解吗？
未来，小刘将从基金的基础知识开始，分享给大家关于基金投资的更多闭坑小指南。投资有风险，投资留一手！
我们所常说的基金，更多的是偏指公募基金，这是由于公募基金的投资门槛低（货币基金1分起投），投资者数量众多，也更为大家所普识，（公募基金：指面向社会不特定投资者公开发行受益凭证的基金。在我国采取契约型的组织形式。）与之相对的即为私募基金（是指以非公开方式向特定投资者募集资金并以特定目标为投资对象的证券投资基金）。通俗点可以理解为：某水果店老板要卖一筐橘子，老板从橘子中挑出一些品相较好，大小相近的单独整理出一类，这类橘子起名私募基金，只针对水果店的会员销售（特定投资对象），而普通的橘子则放在货价家供路人购买（不特定投资者）。
上面是按发行对象区分。如果按组织方式分类，证券投资基金又分为契约型基金和公司型基金。契约型基金有叫单位信托基金，是指把投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式，发行收益凭证而设立的一种基金，国内目前发行基金以契约型基金为主；公司型基金是按照公司法以公司形态组成的，该基金公司以发行股份的方式募集资金，一般投资者则为认购基金而购买该公司的股份，也就成为该公司的股东，凭其持有的股份依法享有投资收益。这种基金要设立董事会，重大事项由董事会讨论决定。这种基金目前国内无，国外居多。
按基金运作方式分类，可分为封闭式基金和开放式基金。开放式基金是指基金管理公司在设立基金时，发行基金单位的总份额不固定，可视投资者的需求追加发行。封闭式基金是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹集到这个总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资，又称为固定型投资基金。上面是以前开放式基金与封闭式基金的定义，现实中我们更多口头聊得封闭式开放式基金则是按照基金的开放期规定来区分，即从字面意思理解开放式基金每个交易日交易时间都可随时申赎交易，封闭式基金则有固定的封闭期限（月度、季度、半年度、年度等）开放申赎。这里有个需要注意的是公募基金中发行的部分有封闭期的基金（比如以前的月度、季度开放债券基金，近几年新出的超短债基等）也是开放式基金，但我们通常口头会说这些是封闭式基金，这里的封闭只是单纯指其封闭一段时间开放一次。
按基金的投资目标分类，可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。成长型基金是基金中最常见的一种，它追求的是基金资产的长期增值，资产一般投资于信誉度较高、有长期成长前景或长期盈余的所谓成长公司的股票。成长型基金又可分为稳健成长型基金和基金成长型基金；收入型基金主要投资于可带来现金收入的有价证券，以获取当期的最大收入为目的。该类基金资产成长潜力较小，本金损失风险也相对较低。一般分为固定收入型基金和股票收入型基金。平衡型基金则区于前两者之间，一般将25%~50%的资产投资于债券及优先股，其余的投资于普通股。
按基金的投资标的分类，可分为债券型基金、股票型基金、货币市场基金、混合基金、指数基金、黄金基金和衍生证券基金等。这种分类大伙就会熟悉多了，也是目前国内销售基金普遍告知大家的分类方法。债券型、股票型基金即资产80%及以上投资于债券或股票中；混合基金则基金资产没有投资上述任意一项单一标的达到80%；货币市场基金是以货币市场为投资对象的一种基金，其投资工具期限在一年内，通常被认为是无风险或低风险的投资（比如余额宝或者微信零钱通等）；指数基金这里也放在这一起说了（指数基金属于被动管理基金，按分类可以单独再区分一类，各人感觉没必要了），指数基金是为了投资者能获取与市场平均收益相接近的投资回报，功能上近似或等于所编制的某种证券市场价格指数的基金。这类基金18年左右的时候比较流行，大盘箱体震荡的时候投资者不知道怎么挑，没有自己认可的特定行业或版块就可以投资指数基金，不知道怎么选那就全都要；黄金基金是指以黄金或者其他贵金属及其相关产业的证券为主要投资对象的基金。博时之前有一只，但也不算严格意义上的黄金基金，国内目前极少；衍生证券基金是指以衍生证券为投资对象的证券投资基金，主要包括：期货基金，期权基金和认购权证基金。这类基金一般是高风险的投资品种，因此风险及预期收益水平也比较高（换个方式理解基金的风险评级为R1~R5,但市面上真正R5级别的基金很少，以前分级基金的B类份额算是一个，但期货起步就得R3以上风险评级才能开户交易，金融期货更是R4起步）。
按基金的资本来源和运用地域分类，分为国内基金、国际基金、离岸基金和海外基金。国内国际不再赘述，国际基金分为国际股票基金、国际债券基金和全球商品基金等种类；离岸基金指的是从国外筹集并投资于国外金融市场的基金。特点是两头在外，资产注册登记不在母国，为了吸引全球投资者的资金，离岸基金一般都在素有“避税天堂”之称的地方注册（卢森堡、开曼群岛、百慕大等）；海外基金指的是基金资本从国外筹集并投资于国内金融市场的基金，海外基金已成为发展中国家利用外资的一种较为理想的形式，一些资本市场没有对外开放或实行严格外汇管制的国家可以利用海外基金（比如金三胖）。
其他分类还有诸如上市开放式基金（LOF）、交易型开放式指数基金（ETF）、基金中的基金（FOF）、信托投资基金（FOT）、伞形基金（国内无）、保本基金（国内无）、复制基金、分级基金（国内无）、短期理财基金、QDII、QFII等等。
LOF（Listed Open-Ended Fund），是指基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出，需办理一定的转托管手续，反之亦然。
ETF（Exchange Traded Funds），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。ETF必是LOF，LOF不一定是ETF。它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以向封闭式基金一样在证券市场上按市场价格买卖ETF份额，又可以向基金公司申购或赎回基金份额。同时由于存在证券市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格和基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，也使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。
FOF（Fund of Fund）是一种专门投资于其他基金的基金（同样的后面还有MOM，专门投资于其他管理人的管理人），这种基金我国自17年首批发行的6只（南方、华夏、嘉实、建信、海通、泰达宏利）之后目前也发行了百来只，总体规模一般。
FOT（Fund of Trust）与传统基金投资于股票、债券、货币市场工具不同，FOT投资于信托产品的基金。FOT基金管理人选择较好成长性及良好知名度信托公司的信托产品作为拟投项目。其专为中产阶级分享信托产品高收益而设计、是一种结合信托与基金优势的产品。这种产品对于中产阶级的新引力还是比较大的（以前信托近乎刚兑，收益也还行，但是很多起投金额较高），现在已经不行了。
伞形基金又被成为系列基金。伞形基金的组成是基金下有一群投资于不同标的的子基金，且各子基金的管理工作均进行。只要投资在任何一家子基金，即可任意转换到另一个子基金，不需额外负担费用。听着是不是跟基金转换有点像？没错，这哥们就是基金转换的前身，而且还没有转换费。
保本基金，字面意思，以前的老产品。资管新规后打破刚兑后，银行都不能说保本保收益了，它也必然消亡，很多都在18年左右终止或者转换成混合基金了。运作的逻辑是通过大部分资产投资债券、货币等工具来获得稳定的收益（安全垫），然后用安全垫去投资高风险的品种来博取更高收益。
复制基金（Clone Fund）又叫克隆基金，在国外非常普遍。主要分为两种形式，一种通过衍生产品来复制目标基金的市场表现，另一种是投资策略复制。前者主要适用于由于监管等种种原因不能直接投资目标基金的情况下（比如加拿大投资者的退休金不能投资海外基金的限制，加拿大投资者如果想更多地拥有标普500指数基金，那么塔可以通过投资标普500指数的复制基金而绕开限制）。后者主要使用在对本公司成功基金产品的复制上，当一只基金相当成功（规模大、净值高），船大不好掉头，为了更好的保护投资者利益，国外基金管理公司往往对该基金进行复制，这类复制一般具有相同的投资方向、投资目标、投资政策、投资策略、风险偏好、运作方式等，具有类似的业绩表现。
分级基金，分级基金可以说的很多，不过基于国内目前已没有该品种（公募无），暂不赘述。分级基金又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的收益分配。
短期理财基金是2012年兴起的一种基金产品，比较好理解，就是字面意思。一周、两周、一个月等开放一次的基金品种，在打破刚兑后19年又兴盛了一段时间。
QDII（Qualified Domestic Institutional Investor），合格境内机构投资者，是指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下，在一家境内设立，经该国有关部门批准，有控制的，允许境内机构投资者投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。简单点理解就是拿国内募集的资金投资国外好的项目，享受全球市场收益，但是能不能发行有要求，每家发行的总额度也有要求，毕竟钱花到国外么。
QFII（Qualified Foreign Institutional Investor），合格的境外机构投资者，QFII机制是指外国专业投资者机构到境内投资的资格认定制度。与QDII相反，这个就是国外资金投资国内，享受中国发展带来的收益。是在经过证监会的审核之后，境外机构投资者可以在外管局允许的额度内将外汇换成人民币进行境内投资。（RQFII是人民币境外机构投资者，额度比QFII少，也称小QFII，是境外机构用人民币进行境内投资的制度。R代表人民币，与QFII的区别就是适用货币的区别。）RQFII适用人民币，QFII适用美元，RQFII境外人民币投资A股（通过香港中资金融机构），QFII境外外币投资A股（先换成人民币）
以上就是基金按照不同标准的划分，随着基金行业发展后面还会有更多新的创新型基金品种，比如所谓的主题、行业基金（互联网+、新能源、医药、军工等）。投资者在购买的时候还是需要先弄清楚自己买的到底是什么，想要买什么，再去下手。毕竟投资有风险，投资留一手！ |
|
发表于 2023-1-5 10:24:45
