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Q：不好意思，马老师～ 可能我问得不太清晰，我是觉得盘面随着全面躺平带来的需求悲观预期，和生物柴油政策的利空～ 油脂大跌宣泄情绪以后，可以理解为比较黑暗的时刻已经过去了吗？ （2022/12/13） 主要是我没有关注了，我现在核心关注的品种主要是黑色建材产业链，所以你问我的时候，我说没有看法。因为我觉得明年黑色的机会是最大的，与外盘相关的品种，这个我说不好，其实油脂，它也受原油影响，尤其是棕榈，波动也比较大，跟着外盘走，我个人觉得外盘定价品种的不确定性远远大约内盘定价品种。
当然，短期原油还有棕榈都大跌了一波，你不管什么逻辑，大跌之后，把之前的某些利空给兑现一下，随后肯定会有技术性修复，至于是反弹，还是反转，这个不知道啊。换月之前，油脂都没有走出明显的趋势，换月之后估计也是纠结。通常情况下，换月之前走出趋势的，换月之后也容易走出趋势（反向），换月之前就在那里震荡，换月之后震荡的概率大一些。
黑色我是觉得，全产业链低库存的现状是显性利多的，你经济越差，政策利多就会逐步释放，低库存+政策预期，别管能不能兑现，别管是不是小作文，低库存状态下，资金就容易干进去，直到把盘面拉到带动现货，直到最后所有人都信了。所以，我个人觉得内盘定价为主的黑色建材的行情确定性更大一些，过去有多悲观，未来可能涨到多乐观，情绪一上来，螺纹热卷涨到 5000 都是很正常的，前期是大家都不信，缓推上涨，后面信的人越来越多了，上涨成为上涨的原因，再到后面，盘面对现货产生了影响，现货也被爆拉起来了，稀里糊涂全市场都非常乐观了，价格可能就上5000 了。
当然，也有可能会出现板块轮动，比如说，黑色资金拉高之后，发现其他品种可能估值相对偏低，或者盘面没怎么动，就减仓去拉其他品种也有可能，比如说像油脂这种的，黑色涨的时候，它们可能跟着原油跌，黑色拉高需要调整的时候，它们可能又去减仓拉低位的油脂，也有可能有这种资金的品种轮动。但我个人对明年的黑色比较乐观。
尤其是，现在这个时间点，国家突然放开，让那么多人都阳了，我个人理解，这个就是为了让大家阳一下，来个全体免疫，然后过完年，回过头正式换届之后来搞经济，外需这个东西不好说，偏被动，也要看内外价差，内需这个东西，还是得看黑色系。
所以，我个人觉得，明年的大机会不在农产品，也不再化工品，主要是黑色系，外盘定价的品种，贵金属可能跌下来继续逢低买可以，其他的没什么想法，我着重关注内盘定价为主的工业品。
商品期货的大行情，一般发生在 2 个阶段，一个是近月临近交割走现货的时候，容易出现单边大行情；另一个是换月之后走预期的时候，容易出现单边大行情。
从移仓换月的角度来看，如果近月主力合约现货逻辑的时候走出单边行情，那么换月之后往往也容易走一波反向的单边行情；反之，如果近月主力合约现货逻辑的时候那那里走震荡，那么换月之后大概率行情也不流畅。
所以，找大行情的时间段主要是上面提到的那两个时间段，找大行情的品种，就找近月临近交割的时候走出大行情的品种，换月之后，新主力合约往往持仓也是很大，矛盾剧烈，以往的时候先走一波反向预期逻辑假摔，然后到了临近交割，又是利用高持仓和贴水再拉回去，走一波现货逻辑下的单边行情。这个是过去黑色资金的常规套路。
但是，随着商品资金增加，主导资金玩法可能也在变，现在市场总是交易偏提前，盘面走在现货基本面前面一些，如果你看现货静态的话，容易做反了。所以我说，要梳理信息，理解盘面，跟上形势。这样的话，在拐点的时候，你就会知道，盘面一定是会领先于现货信息的。
所以，近月换月的时候，我们看新主力合约，需要注意几个点：利多落地（信息面）+筑顶完成（资金面）+切换逻辑（玩预期）。当盘面资金走一波预期逻辑下的假跌之后，现货可能跟着累库，降价，消息陆续出来了，到了底部的时候，又快到了近月合约走现货逻辑了，这个时候又是需要注意几点：利空落地（信息面）+筑底完成（资金面）+基差逻辑（玩现实）。
如果你只是看到信息面的多空，而忽略盘面提前的走势以及技术上筑顶和筑底的完成，还有后面交易逻辑的切换，那你看到信息和盘面走势都是反的，怎么做怎么错，这是很多人看到利多就做多，看到利空就做空亏钱的原因，因为他们没有很好的理解盘面，所以无法跟上后面交易逻辑切换的形势。
找品种我也是遵从这个原则，你这个品种，近月现货逻辑的时候，浪费之间一直震荡，换月之后，我都懒的看它，近月给你利用规则去干对手的时候，天时、地利、任何条件下，你都没有干出趋势，说明矛盾不激烈，或者资金不在这里，那你在这里浪费时间。
我是这样看待找品种的问题，以及相关的交易思路，也不一定对，有经验主义，供你参考。 |
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发表于 2023-1-1 12:25:56
