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今日重要宏观资讯：
国际方面：
1、 鲍威尔暗示12月放缓加息，美股盘中跳涨，纳指涨超4%，道指转入牛市；中概连续三日跑赢大盘；美元、美债收益率大跌。
2、 鲍威尔暗示最早12月起放慢加息步伐，支持继续加息，利率峰值或高于预期。
3、 美国11月ADP就业人数增长12.7万，为近两年来最低水平；10月JOLTS职位空缺下降，自主离职率创2021年5月来最低。
4、 报道称欧盟主要成员国考虑将俄罗斯原油价格上限定在每桶60美元，比之前的提案更低。
5、 法国11月CPI初值同比升6.2%，较前值持平。
6、 德国11月季调后失业率5.6%，为去年7月以来新高，预期为持平于5.5%。
7、 COMEX黄金期货涨1.09%报1782.9美元/盎司。
8、 美油明年1月合约涨2.93%，报80.49美元/桶。
国内方面：
1、 A股全天窄幅整理，新能源车产业链全线反弹，电信、燃气板块走强，供销社概念活跃。截至收盘，上证指数涨0.05%报3151.34点，深证成指涨0.18%，创业板指涨0.24%，科创50指数跌0.22%。
2、 国家统计局数据显示，11月份，受国内疫情点多面广频发，国际环境更趋复杂严峻等多重因素影响，中国采购经理指数回落，其中制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI分别为48、46.7和47.1，均不及市场预期，其中制造业PMI为年内次低，表明我国经济景气水平总体有所回落。
3、 新华社再发文，让防控措施及时跟上疫情形势变化，北京、广州等地重大调整。
4、 据财政部，今年前10个月，国有企业营业总收入664199.6亿元，同比增长8.9%。
油脂
现货市场：一级豆油日照贸易商y01+750元/吨，价格较上交易日涨60元/吨。
市场分析：美欧面临高通胀和低增长的滞涨期，货币、经济收缩仍是主基调，美国后市或有望放缓加息速度，宏观利空效应有所边际性改善，宏观因素对油脂运行节奏仍有扰动。豆油库存维稳，豆油基差近期持续收敛，01基差仍处于中高位水平。展望后市，进口到港大豆有所增加，需求或围绕季节因素小幅波动，豆油中短期库存或维稳。
操盘提示：豆油01合约，后市或向上测试压力位。
豆粕
现货信息：江苏省43蛋白粕现货均价5014元/吨（-20）；现货最低报价广东地区报4955元/吨（-70）；东海粮油豆粕12月基差报价M2301+550，现货价格震荡趋弱。
市场分析：截止周末，国内进口大豆库存总量为384.8万吨（+29.4），全国油厂豆粕库存量为18.2万吨（+22.15%）。当前国内进口大豆集中到港，前期供应偏紧格局得到缓解。开机率回升至57.81%的正常水平并持续上升，油厂现货及盘面榨利接连回调。供应持续好转的情况下，下游需求阶段性维稳，库存拐点已现，12月豆粕将承压运行。据粮商网数据显示，主要油厂和贸易商豆粕价格较昨日下滑30-50元不等，而美豆盘面持续震荡走强，国内连豆粕或受此提振再次冲击4300。但供应好转现货价格持续趋弱，期现回归趋势明显，基差进一步下跌。
操盘建议：豆粕01合约预期整理为主，建议谨慎操作。
玉米
现货信息：全国玉米均价为2861元/吨，东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购均价2749元/吨；华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价3070元/吨；锦州港（15%水/容重680-720）平仓价2970-2990元/吨；蛇口港散粮玉米成交价3060元/吨。
市场分析：从外盘来看，黑海协议顺利延期令谷物承压，市场焦点回归基本面，关注点转向南半球播种以及整体消费转移，南美天气不确定性给市场提供支撑，不过美玉米出口表现不佳构成相对压力，期价继续维持高位震荡判断；从国内来看，国内寒潮来袭带来大面积雨雪天气，基层新粮上量困难，玉米短期供应偏紧；当前部分企业库存偏低，被迫继续提价收购，玉米现货价格维持强势，对期货市场有所支撑，但今年过年时间较早，出粮窗口时间明显少于往年，后期新粮集中上市或将造成供给短期内过剩。
操作建议：期价继续2850-2950之间波动，短期观望为宜。
棉花
现货信息：中国棉花价格指数14973元/吨（-25元/吨），新疆棉花现货价格14650元/吨，国际棉花价格指数（M）100.68美分/磅（-1.24美分/磅），折一般贸易港口提货价17575元/吨，中国纱线价格指数22600元/吨（-75元/吨）。
市场分析：11月USDA报告预期全球棉花供需情况依旧宽松，主要纺织品国家棉花需求量延续调减趋势，年末库销比上移。国内方面，籽棉交售进度9成以上，皮棉加工进度43.3%，同比降19.4%。乌鲁木齐28日起逐步恢复城市公共交通，疆内交通与人员流动预期向好，皮棉上量进度或逐步加快。当前籽棉收购均价5.88元/公斤，折皮棉价格在13000元/吨附近，盘面套保空间有限。下游终端沿海地区受疫情影响，纱厂开机率下滑，企业加工利润在盈亏线附近徘徊，由于订单情况不佳叠加后市预期悲观，纺企多维持随用随买的采购策略，棉市基本面供需偏弱的格局未见拐点，但底部成本支撑尚存，棉价预期震荡整理。
操作建议：棉价震荡整理，主力预期运行区间12600-13900元/吨。
沪铜
现货信息：上海1#电解铜价格65280-65370,涨625，升340-升370，进口铜矿指数91.08，涨0.25
市场分析：鲍威尔暗示美联储最快可能12月就放缓加息的步伐，市场得到了安抚，商品、股市等资本市场联袂翻红，再次印证并巩固了全球金融市场潜在的缓和趋势，符合大方向研判；另一方面，国内已经进入了冬季，季节性因素或导致经济阶段性波动较大，央行降准或是进一步确认，尤其是地产政策三支箭共振发力，国内预期或逐渐扭转，但当前整体看，供需力度在四季度至明年一季度还需要一次价格上确认酝酿平衡，不排除阶段性宏观层面与基本面错配现象存在方向性一致选择可能性，需要密切留意之；从趋势上看，铜价真实意义上的高点已在5-6月份出现，这符合供给端定价向需求端转变的背景，望投资者能把握好趋势行情和阶段性行情的差异。
操作建议：近月交割的挤仓预期或影响铜价波动节奏，激进者可酌情考虑参与反弹，稳健者重点仍为春节前后准备。
钢矿
现货信息：上海螺纹3770，钢坯3580，唐山开工率52.38%，社会库存353.37万吨，重点企业钢材库存1730.01万吨。铁矿石普氏指数101.25，现货青岛PB（61.5）粉763，港口库存13486万吨，钢厂铁矿石库存可用天数19天。
市场分析：外围大宗市场高波动，但对黑色系影响有限，钢材仍受国内环境主导。资金政策环境空前，房贷利率继续下浮0.15，逻辑上利好钢材价格企稳。实际需求不佳，旅游、影视、娱乐消费数据惨淡，信心不足仍是制约复苏传导的核心因素，导致供给端当前信心不足继续偏收紧。四季度汽车、基建项目仍是亮点，热卷延续强于螺纹有望，且下游强于上游炉料。
操作建议：央行降准即将落地短期刺激仍有延续性，关注压力有效性，关注近远月价差抹平。
煤炭
现货信息：山西吕梁柳林低硫主焦煤2390元/吨;唐山一级冶金焦:2670元/吨；进口炼焦煤港口库存：99.55万吨；焦炭港口库存：215万吨。
市场分析： 宏观上美国10月CPI同比7.7%，低于预期，较前值8.2%大幅回落；12月议息会议在即，鲍威尔再度暗示高官支持放缓加息步伐，离岸人民币创两周新高，宏观利好继续支撑商品市场运行。焦煤：炼焦煤现货本周稳定偏强运行，供应端，多数煤矿陆续复产，拉运好转，煤价挺价意愿明显。需求端，市场对于冬储预期仍存，现货市场成交好转，补库需求好转。焦炭：近期焦炭第三轮提降全面落地，港口贸易商接货偏向谨慎，进口炼焦煤市场偏弱运行。而焦钢厂受制于利润亏损及需求仍然疲弱下，低库存战略或将持续.；供给端，焦企亏损扩大，日均产量环比下降，减产预期体现，供应收紧趋势不变；需求端，下游铁水产量回落，整体呈现供需双弱局面。
操作建议：双焦当前处于前压区域，关注其能否站稳，突破打开上行空间，宏观利好及带来的信心回归仍是市场主旋律，圆心上移式齿轮滚动走势或将保持，可围绕核心中枢低多操作，严格止损，注意风险。
铁矿
现货信息：11.29铁矿普氏指数101.25（+2.35），澳洲粉矿62%Fe771（-3），青岛PB（61.5）粉763（+1），昨日进口铁矿利润约为74.11 (+2.37）。
市场分析：近期国内疫情管控逐渐放松，下游需求提升。印度出台取消铁矿出口关税政策，但整体对我国铁矿供给影响不大，铁矿价格受情绪影响大。 247家钢铁企业钢厂利润由76.35%提升77.03%，上游需求加大。国内港口铁矿到港量降低，由2558.9降低至2293.3，全球供应端收紧，本周铁矿全球发货量相对稳定；上周45港口总库存水平从13319.04回调至1313484.64。
操作建议:铁矿2301昨日持平，后期或可能出现空方压制，激进者或伺机做空，保守者建议以观望为主。
原油
市场分析:宏观面再度松绑，12月加息或开始放缓，有消息称Opec12月会议或取消。冬季仍然关注供给面不确定因素和需求下降的博弈关系，不确定性因素增加，波动率或开始加大，总体，关注WTI主力73-83美元/桶位置上下震荡。内盘油从强势恢复，略贴水外盘。供给看，OPEC12月部长会议或对减产再度审视，美国产量1200万桶/日，达到2020年3月后最高水平，且出口量创历史新高。OPEC12月4日再度召开部长会议。俄罗斯9月原油及凝析油产量1080万桶/日，但预计12月产量下滑至900万桶/日。欧美对俄限价暂时没有结果。需求看，欧元区PMI跌至45附近，创28个月新低，美国PMI也下降至50荣枯线下方，欧央行加息75bp，需求端或仍然疲弱。
操作建议：WTI主力价格区间75-85美元震荡，波动率内盘大于外盘，注意风险。
橡胶
市场分析：橡胶主力因宏观面松绑，进入反弹阶段，同时产胶区自北向南开始进入停割期，或对价格有支撑。供给，云南即将进入停割期，或对国产全乳供应量产生影响。需求方面，9月轮胎出口量继续下滑，同比下降1.8%，总出口金额增幅下降5.8%。内需方面，国内半钢胎开工略有好转，但全钢胎开工仍在60%以下。关注下游轮胎累库情况。供给面看，国内供应有一定恢复，但东南亚降雨影响供应小幅回落，但总体都较为充足。国内浅色胶交割利润回升，叠加进口，供应较为充足。
操作建议：综上，橡胶主力关注重要压力位12800-12900元/吨是否突破。
PVC
现货信息：华东5型PVC现货主流价格为6030元/吨，环比持平；乙烯法PVC主流价格为6200元/吨，环比持平；乙电价差为170元/吨，环比持平。
市场分析：供应方面，生产企业除检修外，负荷预期提升，加之本月新装置投产预期，供应量预计增加。需求方面，下游企业开工环比降低，需求端表现弱势，同时，受外盘报价持续下跌，进口窗口打开，出口关闭，预计需求量有所减少。库存方面，虽已连续呈去库态势，但仍处于相对高位，叠加需求淡季来临，后期整体库存压力预期增加。30日期价近十字星收盘，前期受宏观政策影响的利好预期已维稳，且受供需矛盾及高库存影响，市场表现疲软，加之天气渐冷，需求弱势表现愈发显著，此背景下PVC市场难言乐观，后续需关注库存及需求端情况。
操作建议：期价弱势震荡运行，观望为主，激进者可短线逢高沽空。
塑料
现货价格：华北现货主流价8200元/吨，涨20；华东现货主流价8400元/吨，持平；华南现货市场主流价8570元/吨，持平；现货市场价格平稳运行。
市场分析：成本端来看，OPEC+减产保护油价决心不变，油价反弹，对塑料的支撑力度仍存。供应端来看，25日当周PE装置开工率达85.04%，环比提高2.99%，国内资源供应稳定增长。进口方面，资源集中到港，供应压力预期仍存。需求端来看，随着天气转冷，多数下游需求逐步进入淡季，农膜、包装膜企业开工走低，终端支撑或将继续减弱。库存方面，18日当周PE企业库存为40.34万吨，较上周去库1.28万吨，L企业库存为13.48万吨，较上周去库0.11万吨，石化库存平稳去化。综合来看，在成本支撑以及市场供应压力不减的背景下，预计塑料价格或将延续震荡运行，后续关注下游需求跟进情况。
操作建议：预计塑料价格或将延续震荡运行，关注重要压力位8100-8200元/吨，建议观望为主。
纯碱
现货信息：全国重碱主流价2713.75元/吨，环比持平；其中华东重碱主流价2750元/吨，华北重碱主流价2800元/吨，华中重碱主流价2700元/吨，均环比持平。
市场分析：供应方面，昆仑装置恢复正常生产，其他装置运行相对稳定，日产量波动不大，整体开工仍处高位。库存方面，上周纯碱厂家库存28.19万吨，环比下降2.2万吨，其中轻质增库重质降库；社会库存继续下降，周内下降3万吨左右，总量不多。需求方面，轻质下游需求表现偏弱；重碱下游浮法玻璃开工80%左右，光伏89%附近，个别生产线调整，预计整体开工及产量影响不大。综合来看，短期现货价格坚挺，宏观利多对期货价格提振明显，临近交割月期价偏强运行，但需警惕短期过快上涨而可能出现的回调。关注库存变动和下游玻璃冷修、投产情况。
操作建议：01合约小幅波动，预计短期或有整理需求；05合约上方空间或有限，关注2700附近压力。
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发表于 2022-12-17 18:48:47
